업스타트 주가 분석 및 향후 주식 방향
마르시오 실바
지난 3개월 동안 Upstart Holdings, Inc.(NASDAQ:UPST)의 주식 실적은 저를 놀라게 했습니다. 내가 약세를 보이지는 않았지만 UPST에서 시장 성과 또는 중립 등급에 해당하는 보류 등급을 연필로 썼습니다.
그러나 UPST가 5월 저점에서 너무 타격을 입었다는 것은 정확히 예상하지 못했고, AI 대출 기관이 AI 과대 광고 열차에 의해 크게 추진될 수 있는 원동력을 제공했습니다.
따라서 UPST는 어제(8월 9일) 종가를 통해 UPST가 45% 이상 하락한 최근 폭락에도 불구하고 5월 이전 업데이트 이후 S&P 500(SPX)(SPY)을 크게 능가했습니다. 이처럼 8월 초 차익실현은 2분기 실적 매도세 이후 투자자들이 UPST가 과대평가된 것이 아닌지 평가하면서 더욱 심화됐다.혼합 공정 가치 추정치에 따르면 UPST의 하락은 제가 관심을 가질 만한 수준으로 되돌려 놓았습니다. 나는2023년 상반기에 더 불확실한 거시 경제 상황을 감안할 때 대출 자금 조달 능력을 강화할 수 있는 회사의 능력을 과소평가했습니다. "더 취약한" 차용인에게 대출하려는 은행의 의지를 약화시킬 수 있는 지역 은행 위기와 함께 Upstart가 더 많은 압력을 받을 것으로 예상했습니다.
그렇긴 하지만, 최근 실적 발표에서 경영진의 논평이 비슷한 압력을 강조했듯이 회사의 영업 실적은 최악의 모습을 보였을 가능성이 높습니다. 이에 따라 Upstart의 조정 EBITDA는 다시 플러스 영역으로 전환되었으며 분석가들은 FY23 하반기까지 긍정적인 조정 EBITDA 예측을 예상하고 있습니다.다시 말해, 2023년 5월 UPST가 저점을 따라 통합되면서 상당한 비관론을 견뎌낸 하락 구매자들은 Upstart가 보다 건설적인 거시경제 상황에서 이익을 얻을 것이라고 정확하게 예상했습니다.
경제학자들은 최근 월스트리트의 주요 은행들이 더 이상 깊은 경기 침체나 경착륙을 예상하지 않는 등 더 긍정적으로 변했습니다. 소비자 지출은 여전히 탄력적이며, 노동시장은 여전히 견조한 상태를 유지하고 있습니다.경영진은 또한 "강력한 노동 시장으로 인한 가처분 소득 회복"을 기대한다고 업데이트했습니다. 또한 불확실한 거시 경제 상황으로 인한 단기 압력이 지속될 것으로 예상하지만 대출 성과가 개선 될 것으로 예상합니다. 따라서 Upstart는 "2022년 말 이후의 빈티지가 성능 목표를 달성하거나 초과할 것으로 예상된다"고 확신합니다.이를 염두에 두고 추가 회복의 틀 내에서 UPST를 평가하는 것이 적절하다고 생각하며, 따라서 추가 상승 가능성을 제공할 수 있습니다.
UPST에 대한 컨센서스 약세 추정치를 고려하더라도 분석가들은 여전히 회사가 FY22-25에 53.3%의 3년 조정 EBITDA CAGR을 제공할 것으로 예상합니다. 따라서 Upstart는 미국 경제가 경착륙 총알을 피할 경우 상당한 이익 성장 회복을 준비할 수 있습니다. 경영진은 투자자들이 업스타트의 지속적인 회복을 "경제 상황이 정상화될 때 잠재적으로 빠르고 수익성 있는 성장을 나타내는 지표"로 해석할 수 있다고 강조했다.물론, 우리는 경영진의 논평을 한 마디 한 마디로 받아 들일 필요가 없으며, 그렇게해서도 안됩니다. 우리가 해야 할 일과 할 수 있는 일은 시장 운영자가 경영진의 신뢰와 일치하는지 여부를 평가하는 것이며, 이는 UPST의 가격 조치에서 확인할 수 있습니다. 어디 보자.
UPST 가격 차트 (주간) (TradingView)
5월 이후 UPST의 가격 움직임은 잘 뒷받침되는 꾸준한 상승 추세를 보여줍니다. 또한 중기 이동 평균은 하락 추세에서 상승 추세 편향으로 반전되어 경영진의 건설적인 지침에 대한 투자자의 신뢰를 뒷받침합니다.
따라서 시장 운영자들은 UPST의 2022년 12월부터 2023년 5월까지의 저점을 기민한 축적 영역으로 삼아 이미 약세 예측을 뒤집었다고 평가했습니다.
최근의 가파른 하락은 일부 늦은 구매자를 놀라게 할 수 있었지만, 부업에서 기다리는 딥 구매자는 다시 돌아와 노출을 추가할 기회를 찾고 있을 가능성이 높다고 생각합니다.
따라서 지금은 UPST를 두려워하거나 도망칠 때가 아닙니다. 2023년 상반기에 저점에서 공격적으로 추가하는 것을 놓쳤지만 이번 추가는 놓치지 않을 것입니다.등급: 투기적 구매로 업그레이드되었습니다. 매수 등급은 강세 또는 시장 아웃퍼폼(Market Outperform) 등급과 동일합니다. 제시된 투기적 매수 등급에 수반되는 중요한 참고 사항에 대해서는 아래의 추가 공개 섹션을 참조하십시오.
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